La preocupación por la estabilidad de Colombia resuena con fuerza y no es una simple percepción. Por lo menos así se desprende de estadísticas divulgadas por el director de Fedesarrollo, Luis Fernando Mejía, quien aseguró que los años 2022, 2023 y 2024 –durante el actual Gobierno– son los periodos con mayor incertidumbre sobre la política económica en Colombia desde 1990. Esta tendencia, lejos de disiparse, se mantiene en un nivel similar al de crisis pasadas, lo que plantea serios interrogantes sobre el futuro de la inversión y el crecimiento en la Nación, de acuerdo con expertos y empresarios que se congregan por estos días en la Convención Bancaria.
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Solo en mayo de este año, el Índice de Incertidumbre de la Política Económica en Colombia (IPEC) de Fedesarrollo, se ubicó en 224 puntos, un nivel comparable al de la crisis petrolera de 2016. La cifra representa un descenso respecto a abril de 2025 (299 puntos) y mayo del año pasado (272 puntos).
¿Por qué hay incertidumbre económica en Colombia?
Uno de los factores que agrava este panorama es la elevada carga impositiva. “Colombia tiene la cuarta tarifa de impuesto de renta más elevada del mundo”, sentenció Mejía, quien dejó entrever que esta situación crea un ambiente poco atractivo para la inversión.
Ya esta semana, Luis Carlos Sarmiento Gutiérrez, presidente de la junta directiva de Grupo Aval, había develado el impacto de las acciones del actual Gobierno sobre el ritmo económico. “Hablemos de un discurso reiterado, ofensivo y agresivo contra la empresa que no hace sino que la gente posponga sus ideas de invertir”.
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En cifras, la incertidumbre se ve en la caída en la inversión fija —del 20% del PIB en 2022 al 17,1% en 2024— y de más del 15% en la inversión extranjera directa en Colombia. Además, la construcción, uno de los motores de la economía, muestra una caída del 52,7% en el inicio de obras y una reducción del 4,5% en ventas.
¿Cómo está la economía de Colombia?
Ahondando en los problemas que hoy impiden un crecimiento sostenido y van más allá de la incertidumbre, César Pabón, director ejecutivo de Investigaciones Económicas de Corficolombiana, reveló un dato llamativo: “los juegos de azar han aportado en 80% el crecimiento del entretenimiento, que es al final el que ha sido el botón de la actividad económica del país”. Esto sugiere que el desarrollo del país se ha apoyado en sectores con un impacto limitado en la productividad a largo plazo.
Pero no es todo, la baja tasa de ahorro es otra piedra en el zapato. César Ferrari, superintendente financiero, precisó que “el año pasado la tasa de consumo respecto al PIB de Colombia fue algo así como 92% y eso quiere decir que dejó para ahorro solamente 8% del PIB. La tasa de inversión que se alimenta de la tasa de ahorro llegó a 14%”. Para Ferrari, esta situación es insostenible si Colombia aspira a un desarrollo significativo.
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“Necesitamos crecer a tasas realmente significativas y eso significa tasas de ahorro, importante tasas de inversión, importante tasas de acumulación de conocimientos y en las tres cosas estamos fallando”, continuó.
Por su parte, Bruce Mac Master, presidente de la Andi, se refirió a la necesidad de adaptación institucional frente a los cambios sociales y tecnológicos. “Las instituciones van adaptándose a la sociedad y si la sociedad va cambiando, las instituciones van cambiando”.
Entre tanto, Ana Fernanda Maiguashca, presidenta del Consejo Privado de Competitividad, enfatizó la importancia de la educación como pilar fundamental para la acumulación de capital y el aumento de ingresos. “Hay que incrementar los niveles de ingresos, y esto se hace con más oportunidades de flexibilidad en los contratos de aprendizajes”, concluyó, destacando la necesidad de abrir las puertas a la educación terciaria y reconocer el valor del empleo de aprendizaje.
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